배당률과 배당성장률에 대한 고찰 - SCHD, 리얼티인컴(O), 에브비(ABBV), 알트리아그룹(MO)

 

오늘은 배당주에 대한 여러 가지 정보를 비교하면서 어떤 정보를 가지고 배당주에 투자해야 할지 생각해 보는 시간을 가질까 합니다.

 

배당주를 투자하기 전에 고려해야 하는 정보는 여러 가지가 있는데 그중에서 중요하다고 생각하는 부분은 아마 배당률, 배당성장률일 것입니다. 

 

비교를 하기 위한 배당주를 4개를 선정했습니다.

 

1) SCHD

 - 배당성장 ETF로 배당을 주는 100개의 기업 시총을 추종하는 ETF입니다.

 - 분기배당을 진행하며 3, 6, 9, 12월에 배당하며 평균 3~4%의 배당률이 유지되어, 분기별로 약 1% 정도 배당을 받게 됩니다.

 

2) 리얼티인컴(O)

 - 부동산 리츠 기업으로 미국 상업용 부동산에 투자하는 회사로 미국 상업용, 오피스 분야 시총 2위의 기업입니다.

 - 월배당이 특징으로 평균 4~6%의 배당률이 유지되기 때문에 월 0.3~0.5% 의 배당을 받게 됩니다.

 

3) 에브비(ABBV)

 - 바이오신약 분야에서 시총 2위의 기업으로 류머티즘 치료제인 휴미라를 개발하여 성장했으나 2023년 특허권 만료가 되었습니다. 

 - 분기배당을 진행하며 2, 5, 8, 11월에 배당하며 평균 3.7~3.9% 배당률이 유지되어 분기별로 약 0.9% 정도 배당을 받게 됩니다.

 

4) 알트리아그룹(MO)

 - 미국 최대의 담배 지주 회사로, 잘 알려진 상품으로는 말보로가 있습니다.

 - 분기배당을 진행하며 1, 4, 7, 10월에 배당하며 평균 7~8% 배당률이 유지되어 분기별로 약 2% 정도 배당을 받게 됩니다.

 

비교군 4개를 아래 표로 정리했습니다.

 

24.7.19. 기준이며 시점에 따라 %가 미세하게 차이가 날 수 있으니 참고하시면서 봐주시면 될 거 같습니다.

	분야	배당률(24.7.19)	배당성장률(최근 5년)	배당지급	주가상승률(최근 3년)
SCHD	배당성장 ETF	연 3.5%	연 13.2%	분기배당(3,6,9,12)	6%
리얼티인컴	상업용 리츠	연 5.33%	연 3.6%	월배당	-14.4%
에브비	바이오신약	연 3.52%	연 10.41%	분기배당(2,5,8,11)	42.6%
알트리아 그룹	담배	연 7.85%	연 3.8%	분기배당(1,4,7,10)	20%

 

 

1. 주가와 배당률

배당주의 가장 중요한 것은 내가 얼마를 투자했을 때, 얼마나 배당금이 나오는지가 제일 중요할 것입니다.

 

위의 자료의 기업과 ETF를 보면 각각의 정보에서 차이가 나는 것을 볼 수 있습니다.

배당률은 연배당금 ÷ 현재의 주가로 계산되기 때문에 주가의 횡보에 따라 배당률의 차이가 발생합니다.

 

1) SCHD

SCHD는 2023년 한 해 동안 1주당 $2.658의 배당을 지급했습니다. 현재 주가는 $81.11로 2023년 11월의 하락 이후 다시 기존 고점에 거의 다 도착했습니다. $81.11의 주가일 때 배당률이 연 3.5%로, 연 $2.8 정도의 배당이 나올 것이라 예상됩니다.

 

2) 리얼티인컴

리얼티인컴은 2023년 한 해 동안 1주당 $3.05의 배당을 지급했습니다. 현재 주가는 $57.58로 코로나19 이후로 아직 주가를 회복하지는 못하였으며, 현재 주가대비 배당률은 연 5.33%로 $3.08 정도의 배당이 나올 것이라 예상됩니다.

 

3) 에브비

에브비는 2023년 한 해 동안 1주당 $5.92의 배당을 지급했습니다. 현재 주가는 $172.32로 거의 고점에 도달했으며, 현재 주가대비 배당률은 연 3.52%로 $6.06 정도의 배당이 나올 것이라 예상됩니다.

 

4) 알트리아 그룹

알트리아 그룹은 2023년 한 해 동안 1주당 $3.84의 배당을 지급했습니다. 현재 주가는 $49.45로 2017년 6월의 최고점대비 -34.6%인 상황이며, 현재 주가 대비 배당률은 연 7.85%로 $3.88 정도의 배당이 나올 것이라 예상됩니다.

  

5) 정리

4개의 배당률만을 보면 배당률이 제일 높은 알트리아나 리얼티인컴이 상대적으로 매력적이라 생각됩니다. 

 

1년 동안 10,000달러을 투자 시, 리얼티인컴은 533달러를, 알트리아 그룹은 785달러의 배당을 받을 수 있으나 SCHD와 에브비는 각각 350달러와 352달러의 배당금을 받게 될 것입니다.

 

배당률만 보면 제일 배당률이 높은 알트리아를 투자해야겠다는 생각을 하게 되지만 대부분 배당주에 대해 추천할 때는 SCHD를 추천하는데 그 이유는 다음 주제인 배당성장률에 답이 있습니다.

 

 

2. 배당성장률

배당주는 배당금을 얼마를 받는가도 봐야겠지만 얼마나 오랫동안 받는가도 중요한 사항입니다.

 

한국기업의 경우 연배당을 주로 하기 때문에 배당받는 12월에 반짝 배당주를 찾기도 하지만, 미국의 주식들은 대부분 분기배당이나 월배당인 경우가 많아 배당주를 투자할 때 좀 더 장기투자한다는 생각을 하고 투자를 하게 됩니다.

 

이러한 장기투자를 진행하게 될 때 중요한 것은 당장의 배당금이 얼마나 나오는지도 중요하겠지만 얼마나 배당금이 성장하는 가도 중요한 척도가 됩니다.

 

1) SCHD

SCHD는 최근 5년간 연 배당 성장률이 13.2%의 높은 성장률을 가지고 있습니다. 이는 $100의 배당을 받는 경우 1년 뒤에는 $ 113.2를, 2년 뒤에는 $ 128, 3년 뒤에는 $ 145, 4년 뒤에는 $ 164, 5년 뒤에는 $ 185라는 배당을 받게 됩니다. 5년 동안 배당금이 무려 85%나 상승한 것입니다.

 

실제로 2019년 1주당 $1.7였던 배당금은 2023년 1주당 $2.6가 되었습니다. 배당성장률은 매년 차이가 있지만 만약 비슷한 성장률을 계속 유지할 수 있다면 10년째에는 $ 100의 배당금이 3배가 넘는 $ 345가 되어 있는 것을 목격할 수 있을 것입니다.

 

2) 리얼티인컴

리얼티인컴은 최근 5년간 연 배당 성장률이 3.6%으로 SCHD보다는 상당히 낮지만 그럼에도 배당을 한 번도 낮추지 않고 꾸준히 주는 기업으로써는 안정적인 성장률을 보유하고 있습니다. 만약 $100의 배당을 받는 경우라면 5년 뒤에는 $120가 되어 있을 것이며 이는 배당금이 20%나 상승하게 됩니다. 10년 재에는 $142 정도 받게 됩니다.

 

3) 에브비

에브비는 최근 5년간 연 배당 성장률이 10.41%로 높은 수준의 배당 성장률을 가지고 있습니다. 에브비 역시 배당을 한 번도 낮추지 않고 꾸준한 배당을 제공한 기업으로 2023년부터 배당 성장률이 줄어들고 있지만 그래도 아직 성장한다는 점에서 향후 성장률을 지켜봐야 합니다. 만약 1%씩 배당 성장률이 감소하더라도 $100의 배당금을 받고 있다면 1년 뒤에는 $110를, 2년 뒤에는 9% 성장한 $ 119.9를, 3년 뒤엔 8% 성장한 $ 129.5, 10년 뒤엔 전년대비 1% 성장한 $ 170의 배당금을 받게 됩니다. 

 

4) 알트리아 그룹

알트리아 그룹은 최근 5년간 연 배당 성장률이 리얼티인컴과 비슷한 연 3.8%의 성장률을 보여주었습니다. 최근 3년 정도 배당성장률이 줄었지만 원래 1997년부터는 꾸준히 8-9%의 안정적인 성장률을 보여주었지만 2019년 이후로 배당성장률이 줄어들었습니다. 그래도 높은 배당률을 보여주는 기업이기 때문에 초기 투자에 대한 배당금 자체가 높은 기업입니다.

 

5) 정리

간단하게 SCHD와 기업별 배당 성장률을 확인해 보았습니다. 아래의 표에서 좀 더 자세히 보겠습니다.

 

조건은 10,000를 투자 시 배당금이 어떻게 변화하는가에 대해 계산해 보았습니다.

계산의 간편함을 위해 배당 재투자는 하지 않고, 배당 성장률은 위의 평균 5년 배당 성장률과 동일하다고 보겠습니다. 

	1년뒤	5년	10년	20년	30년
SCHD	$350	$574	$1068	$3691	$12753
리얼티인컴	$533	$613	$732	$1043	$1486
에브비	$352	$523	$858	$2310	$6219
알트리아 그룹	$785	$911	$1098	$1594	$2315

 

실제 배당성장률은 현재의 5년 평균보다 높아질 수도 낮아질 수도 있습니다. 그러나 비슷하게 성장한다고 가정하면, 배당을 받은 5년까지는 비슷하게 흐름이 이어지지만 10년부터는 확연히 차이가 발생하며 30년 뒤에는 완전히 격차가 벌어져 있는 것을 볼 수 있습니다. 

 

(물론 이 자료는 오로지 배당률과 배당성장률이 고정일 때이기 때문에 현실의 결과는 상당히 다릅니다.

배당률과 배당성장률도 매년 바뀌고, 개별 주가 성장률도 차이가 있으며, 적립식으로 투자하는 것과 목돈으로 투자하는 것에 차이도 생기기 때문입니다.)

 

배당은 원금이 될 기초자본과 시간이 배당금을 성장시킵니다.

기초 자본이 크다면 필요 시간이 줄어들 것이고, 기초 자본이 적다면 시간을 더 많이 쏟으면 배당은 성장할 것입니다. 이때 이 배당성장률이 차이가 발생하기 때문에 좀 더 자세히 면밀하게 배당주를 선택해야 합니다. 

 

위의 자료로 볼 때 향후 10년 정도만 배당 투자를 해야 하는 상황이라면 알트리아 그룹에 투자하는 것이 초기 배당금을 확보하기가 더 유용할 것입니다.

그러나 11년째가 되는 해부터 SCHD가 알트리아 그룹의 배당금을 앞서나가기 시작하고, 그 이후에는 14년째에는 에브비도 알트리아 그룹의 배당금을 추월합니다.

 

이렇듯 각각의 현금흐름을 어떻게 들고 가느냐에 따라 효율이 달라집니다. 

매달 배당을 받고 싶다면 리얼티인컴에 투자하던지, 분기배당하는 3개에 분산투자를 할 수 있습니다.

(의도하지 않았지만 선택해 보니 다 배당월이 다르더군요.)

 

한 30년 진득하게 가져갈 투자자는 지금부터 SCHD에 적립식으로 꾸준히 가져가는 것이 최종적으로는 가장 큰 배당규모를 갖게 될 수도 있습니다. 미래는 판단할 수 없기 때문에 어떻게 될지는 모르지만 SCHD의 경우엔 100개의 기업의 포트폴리오로 구성되어 있기 때문에 개별기업보다는 위험에서 우위에 있습니다.

 

만약 바이오 신약 쪽에 전망이 있어 보인다면 에브비에 투자할 수도 있을 것입니다. 지금까지의 기록으로만 본다면 에브비는 2018년 3월부터 2019년 8월까지 하향세를 겪긴 했지만 장기적 우상향의 형태로 주가가 올라왔으며, 현재는 올해 3월에 최고점인 $182를 기록하고 현재는 $172.32 인 상황입니다. 적당한 배당에 상당히 높은 수준의 배당 성장률, 거기에 주가까지 잘 받쳐준다면 가장 큰 성장을 기록할 수도 있을 것입니다.

그러나 바이오 신약 부분은 위험성이 매우 높은 산업군이기 때문에 투자에는 매우 주의를 요합니다. 

 

아래의 실제 2015년부터 매월 100달러 적립식으로 투자했을 때의 백테스팅 자료를 보면 에브비에 투자했을 때의 수익률이 가장 높았고, 다음이 SCHD였습니다.

이는 주가성장률과 배당재투자를 모두 포함한 수익률으로, 배당만의 수익률은 아니지만 참고할만한 결과입니다.

 

 

 

최종적으로 오늘 배당률과 배당성장률에 대해서 알아보았습니다.

결국 중요한 것은 초기 배당률과 배당성장률이 어떻게 진행되어 가는지에 따라 배당금의 규모가 차이가 나는 것을 볼 때, 각각의 기업은 각각의 투자방향성에 따라 매력이 있는 것 같습니다.

모든 투자자들은 각자의 투자 전략에 따라 현명한 투자하시길 바랍니다.

 

 

 

*투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 자기 자신의 판단과 책임하에 하여야 하며, 자신의 여유자금으로 분산투자하는 것이 좋습니다.

 

 

 

2024.07.20 - [ETF] - Schwab US Dividend Equity ETF(SCHD) - 파이어족에게 사랑받는 ETF

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